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政策提前明朗 期货受压调整

来源: 全球纺织网
  2016-11-29
导读】临近交割又遇棉花出疆运力紧张,资金移仓5月合约。主力1705上周五收于15785元/吨,周跌290,成交1175754手,周增加16.4%,持仓286648手,周增幅56.9%。

  临近交割又遇棉花出疆运力紧张,资金移仓5月合约。主力1705上周五收于15785元/吨,周跌290,成交1175754手,周增加16.4%,持仓286648手,周增幅56.9%。截至11月25日收盘,持仓前20席位,净空59887手,比起上周(11月21-25日),期货持续反弹到16300元/吨一线,技术上再遇套保盘,政策上,22日国家发改委、财政部发布储备棉轮出公告,盘面进入调整。受期货影响,现货报价下调,出疆运力不足问题仍未好转。棉纱销售不畅,棉布出口下降。国家棉花价格B指数15850元/吨,周涨166元,与郑棉期货CF1701合约比,从贴水366元/吨到升水180,现货套保、套利困难。

  期货方面。期货反弹至仓单成本以上,再遇大量套保单,加上发国家发改委、财政部发布储备棉轮出公告,盘面连续调整。近期合约CF1701上周五收于15670元/吨,周跌380元/吨,成交1650416手,减幅41%,持仓163352手,大减23.2%,周增加16456手,空头力量有所增加。套保持仓中,买持仓仍为0手,卖套保32371手,增加11323手,卖单大幅增加说明不看好后市。截至11月25日注册仓单635张,周增加5张,有效预报1441张,周增加558张,期货大幅升水利于新棉注册仓单,期货已从升水转为贴水,仓单注册将减少。美盘:连续上涨后获利多头平仓,美元大涨,进入调整上周五12月合约收于72.65美分/磅,周跌54点,3月合约收于71.21美分/磅,周跌88点,本周仍将惯性向下调整概率很大。

  现货方面。期货回调,对现货信心有所打击,报价有所松动,但小于期货下跌幅度。套保货源报价与期货基本同步,部分企业下调幅度略小于期货。新疆库“双29B”级毛重报价15600-15800元/吨、“双28B”15300-15500元/吨;内地库“双29B”毛重16400-16600元/吨、“双28B”16000-16300元/吨,地产棉毛重15400-15800元/吨;美棉16500-17000元/吨,澳棉17000-17300元/吨。棉纱价格随棉价小幅上调,销售一般,对棉价的消化能力较弱,目前大多仍采取随用随买策略,在棉价大幅波动的市场环境下,不能被动应对,应积极把握采购节奏,以获得质优价廉货源。轮出政策对市场的影响仍需观察,总体利空,但鉴于新棉收购成本支撑,棉花下跌空间有限,应该在15500-16500元/吨,新棉销售还有3个月,销售应该在200万吨,按450万吨的新棉产量计算,至少有150万吨会与储备棉同步销售,对纺织配棉是有利的,但对持棉企业要做好资金等相应安排。

  新棉收购。据统计新疆加工量285万吨,全国公检量254万吨,新疆250万吨,内地不到4万吨。

  操作建议。在现货销售困难的形势下,升水较高的棉花移库到内地交割库可选择仓单或现货销售,近期盘面在15500-16300元/吨区间震荡概率较大,波段性快进快出操作。

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