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一个平凡的手势,却是太平鸟A股上市后的梯度梦想

来源: 中国服装圈
  2017-01-10
导读】宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(以下简称“太平鸟”)于上海证券交易所正式上市——随着太平鸟董事长张江平敲响开市金锣,太平鸟(股票代码:SH603877,简称:太平鸟)成为2017年首家登陆A股主板市场的 “中国制造”时尚服饰企业。

  2017年1月9日上午9时30分,宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(以下简称“太平鸟”)于上海证券交易所正式上市——随着太平鸟董事长张江平敲响开市金锣,太平鸟(股票代码:SH603877,简称:太平鸟)成为2017年首家登陆A股主板市场的 “中国制造”时尚服饰企业。与常规的上市仪式截然不同,太平鸟用一场“FLY”的主题时装秀。谈及此次成功上市对于太平鸟的意义,宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司董事长张江平表示:“上市后的太平鸟融到的不单单是资金,而是消费者、投资者和所有人对我们的信任。“

  当天的上证大厦被打造成了一座静候太平鸟展翅高飞的摩登航班,每一位观礼嘉宾自抵达的瞬间便进入了一个由科技感与未来感交织而成的异度空间。由三面环绕巨屏构成的观礼主会场,彷佛一艘由时尚原料驱动的时空班机,向着浩瀚的时尚星空蓄势待发。

  随着动感十足的电音声起,太平鸟旗下的五大品牌依次绚丽登场,从都市丽人的扮靓闺蜜PEACEBIRD WOMEN,到让摩登男士形神兼备的PEACEBIRD MEN,从甜美酷感的少女品牌LED'IN乐町,到拥有独立态度标签的MATERIAL GIRL,再到童年最佳风尚拍档的Mini Peace,光鲜靓丽的超模、充满律动的设计、变幻莫测的光影,太平鸟用自己对中国时装产业和国际流行趋势的独到见解,为上交所所代表的资本力量进行了一次独具型格的时髦解码,充分展现了太平鸟及其背后所代表的宁波时尚产业之无限的活力与创造力,成为新时代下浙商精神的一次活力展示。

  据悉,太平鸟首次发行5500万股,募投资金将主要聚焦于营销网络建设、太平鸟慈东服饰整理配送物流中心以及信息化系统建设。2016年,太平鸟庆祝了自己的20周岁生日,2017年,太平鸟又以成功上市作为展翅高飞的全新起点。经历20年的历程,太平鸟实现了跨越式的发展,业已形成核心品牌、新兴品牌、初创品牌三个不同发展梯度的完整品牌组合,具备滚动式发展的潜力和应对市场挑战的强大应变力——近4000家门店遍布全国31个省、市、自治区,16年零售额已突破百亿,为中国时尚工业的发展贡献了自己应有的力量;成功入股法国高定品牌ALEXIS MABILLE,踏出中国品牌融入全球时尚工业的重要一步;成功布局电商和物流,去年双十一单日天猫销售突破6.15亿元,位列服饰全品类第二;耗资5亿的首个中国服装五星级现代化慈东物流基地正式启动,屡次刷新速度;未来专属太平鸟人的时尚创意研发中心也将华丽落成。

  目前的太平鸟已经形成了由“品牌+设计+渠道”构建的黄金铁三角竞争优势。首先,多品牌孵化结合矩阵式管理,让太平鸟在激烈的市场竞争中具备了可持续发展的无穷内在动力——主品牌PEACEBIRD WOMEN和PEACEBIRD MEN已具备深入人心的品牌形象,少女品牌LED'IN乐町和童装Mini Peace亦表现出爆发成长力,五大品牌覆盖年龄层广、风格多元、品类全,可满足消费者全方位的时尚需求,现有品牌梯队内部渐为成熟的品牌孵化机制,也将成为后续嫁接品牌的基石。

  与此同时,公司以品牌为单位的事业部运营机制,配合区域销售子公司,搭建矩阵式多品牌管理体系,实现多品牌跨区域高效管理。其次,高频上新的营运理念配合多元营销的推广思路,使得太平鸟获得了坚实的研发能力以支撑时尚快速更迭下消费者对产品的实时诉求——通过多元营销方式强化品牌形象,以及跨界合作提高品牌立体感,始终与消费者保持近距离沟通。第三,依托扁平化、精细化的终端管理模式,实现高效用户触达——公司实行小区域、网格式的扁平化营销网络管理模式,并持续提升直营店比例,使品牌触达用户路径缩短,有效培育品牌粘性,在此过程中会员消费成为重要销售来源,实体店会员已达200万,会员消费占整体零售额的25%。

  另据太平鸟上市公告,2013年其营业收入为38.31亿元,2014年获得49.99亿元,2015年营业收入59.03亿元,截止2015年年末,太平鸟资产总计达41.03亿元,其中电商业务实现营业收入分别为3.185亿元、5.647亿元、8.914亿元,占公司品牌服饰收入的比例分别为8.64%、11.66%、15.42%,2013至2015年年均复合增长率为67.29%。2016年1-9月,太平鸟电商业务实现营收6.499亿元,同比增长38%。由于“双十一”等因素的影响,第四季度为电商销售的旺季,2016 年“双十一”太平鸟实现零售额约 6.15 亿元,位列服饰全品类第二,较 2015 年“双十一”增长超过60%,该公司预计2016年第四季度电商销售较2015年同期增长幅度为50%,也即意味着,2016年太平鸟电商渠道收入占比预计将进一步提高至约20%。

  当日,太平鸟(SH:603877) 开盘后毫无意外即封涨停板,涨幅为A股新股首日交易最高涨幅43.99%,报30.67元,对应市值145.68亿。

  太平鸟此次IPO以每股21.30元招股,发行市盈率仅为22.97,约为A股纺织服装、服饰业类别公司平均43.98倍市盈率的一半,发行估值101.175亿元。即使考虑到A股纺服类平均市盈率较国际市场虚高,太平鸟22.97的发行市盈率仍较行业对标的国际公司为低,以上周五1月7日收盘即时股价计算,Zara母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团的P/E 为31.58倍、Uniqlo 优衣库母公司Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) 迅销集团P/E 为88.44倍、H&M Hennes & Mauritz AB (HM-b.ST) 海恩莫里斯集团P/E 为22.23倍,唯有港股上市的上海拉夏贝服饰股份有限(6116.HK) 的P/E 较低仅为5.74。

  来源:中国服装圈-冯晓凯

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