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3月纺织服装业投资至佳时间点到底是何时?

导读】往年3月份,纺织服装也表现上佳,但是今年受到疫情影响,一二月消费受到压制,很多上市公司经营面临困境。

  往年3月份,纺织服装也表现上佳,但是今年受到疫情影响,一二月消费受到压制,很多上市公司经营面临困境。但是从上中下游产业链的角度来看,3月份纺织服装还是有一定的机会可以挖掘。不过,过了3月,又将是纺织服装行业的低潮期,所以眼下就是投资这一行业比较好的时间点。

  在本次疫情的催化作用下,与口罩、消毒湿巾等医用防护类相关的标的在短期将会收益,但短期市场炒作力度过大,预计三月份的炒作空间基本封闭。我们建议从两条主线去把握投资机会:

  其一、服装下游企业建议关注超跌龙头公司:海澜之家业务涵盖品牌服装的经营以及高档西服、职业服的生产和销售,可以生产防静电类防护服,属于非医用防护服;森马服饰取线上订货的方式,避免疫情期间大规模人群聚集的风险。同时,森马的柔性供应链能力,让我们有能力和空间调整首批下单比例,进行预判,进一步降低风险。

  其二、电商品牌优质企业。南极电商2月22日公告,经销商端即线上店铺及仓储物流端,目前基本已经恢复80%。工厂端,合作工厂整体的开工率在50%左右,其中广东区域的合作工厂复工率是60%左右,目前工厂的备货情况基本可以支撑到3月底,基本春节前都会围绕冬季和春夏商品备货,确保春节后的销售。所以生产备货不会有太大的影响;开润股份有望实现从小米生态链公司向大众出行消费品龙头的跨越,驱动力来自:1)搭建多层品牌矩阵、2)强化自主电商渠道发展、3)系统化全盘营销;水星家纺公司作为行业内较早布局电商渠道的企业之一,近年线上渠道得到快速发展,其业务渡过波折,近两个季度保持高速增长。公司积极调整线上产品、品牌和平台布局,拥抱电商变化,积极入驻新兴社交电商(拼多多、云集、贝店等),加快线上新品研发速度。目前已经初步体现效果,未来预计线上增速将继续带动公司总体增长,关注Q4电商旺季增长表现。另外,公司及时调整部分生产线生产防护产品,有利于改善疫情对公司所造成的不利影响。

  3月虽然是纺织服装投资至佳时间点,但是投资有风险,终端需求疲软,库存风险,行业调整不达预期;行业及公司净利率下滑风险,现金流压力风险。

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