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达达集团赴美IPO 一个“小京东”的崛起

来源: 电商报    编辑: paper    作者: 风清
  发布时间:2020-05-28 16:37:00
导读】明知山有虎,偏向虎山行。继金山云顶着海外市场对中概股的质疑与偏见赴美上市之后,达达集团也不惧瑞幸事件的影响,计划近期在纳斯达克上市,近日已有消息称达达即将启动IPO路演。

  明知山有虎,偏向虎山行。继金山云顶着海外市场对中概股的质疑与偏见赴美上市之后,达达集团也不惧瑞幸事件的影响,计划近期在纳斯达克上市,近日已有消息称达达即将启动IPO路演。作为京东系企业,除了大股东是京东之外,达达集团的主营模式也于京东颇有相似之处,堪称一个“小京东”。

  一个“小京东”的崛起

  资料显示,达达集团的业务有两大部分组成,一是达达快送,为企业和个人用户提供本地即时配送服务,二是京东到家,是一家即时零售电商平台。达达快送上线于2014年,是达达集团最原始的业务,早期的客户包括美团、饿了么、百度外卖、口碑网等一众外卖平台。

  2015年,正是外卖“百团大战”如火如荼的时期,专注于配送环节的达达却左右逢源,并在这个过程中积累了大量用户资源。于是达达开始不满足于只当一个“跑腿”,作出了一个对外卖行业影响至深的举动:上线自家的外卖平台。

  从配送平台到外卖平台,这对达达来说是再正常不过的选择,但是其他外卖平台却认为这是一种“背叛”。因此美团、饿了么等外卖平台对达达进行了联合打压,此后各外卖平台意识到配送环节掌握在别人手中的风险,纷纷开始自建配送体系。

  在这个过程中,达达可谓是以一己之力推动了外卖平台自建配送体系的进程,不过它自己不仅外卖平台没有做起来,原来的配送业务也因为客户流失而遭遇打击。

  危难之际,此前与达达有过合作的京东,却看中了达达以配送平台为基础向电商平台转型的潜力,于是京东不仅参与了达达的融资,而且还将旗下京东到家与达达快送进行合并,也就是早期的达达-京东到家,现在的达达集团。

  京东到家主要为消费者提供超市便利、生鲜果蔬、医药健康、鲜花蛋糕、烘焙茶点、家居时尚等海量商品 1 小时配送到家的服务。达达快送与京东到家的合并不仅仅在于强强联手,而在于两者的业务互补性。合并以后,京东到家的配送服务主要由达达快送完成。

  从此达达快送再也不需要担心被外卖平台“排挤”,而京东到家也不用担心在配送环节被拿捏。如此一来,达达集团就变身成为了集配送+零售于一体的平台。这种模式,与京东物流+京东商城颇有异曲同工之妙,只不过相对于京东商城的大综合电商,达达集团则专注于生鲜、医药、鲜花等新零售领域。

  而即时配送及即时零售的市场规模,其实并不比传统电商市场小,未来达达集团完全有可能成为即时零售及新零售的巨头企业,其规模也完全有可能与现在的京东商城相提并论。

  只不过现在,即时配送、即时零售的市场尚未完全打开,该领域的“小京东”达达集团也仍然处于稚嫩时期。不过即便如此,达达集团也开始推进自己的上市进程,准备做“即时零售首股”。

  “强行”上市的底气

  根据艾瑞咨询的数据,2019年,达达快送是中国很大的开放式本地配送平台,总共配送了7.54亿个订单;京东到家则是中国很大的本地线上超市零售平台,GMV达到122.05亿元。由此可见,达达集团已经在两个分属领域取得优势地位,但是达达集团敢于在这时候启动上市,另有三大原因。

  首先,疫情给整个新零售市场吹来了春风,原本需要几年之后才能拓展的市场规模,如今已经打开,原本需要多年以后才能培育起来的用户习惯,已经得到培育。达达集团的配送及零售业务恰好都在疫情过后的风口之上,此时启动上市,有利于达达集团提升品牌影响力,从而进一步扩大行业占据优势。

  第二,达达集团背后有强硬的后台,招股书显示,IPO前,京东、沃尔玛分别持有达达集团51.4%与10.8%股权,是达达的一、三大股东。而无论是京东还是沃尔码,都是实力强劲的零售企业,这对于达达集团的初期成长和融资十分重要。

  根据最新消息,京东和沃尔玛还很有可能将作为基石投资者在IPO中认购达达集团的股票,如果消息为真,这相当于为达达集团的IPO进行“保驾护航”。

  第三,作为一家初创企业,达达集团自身有良好的增长率,而增长率向来是最被投资者认可的数据之一。数据显示,2017- 2019年,达达集团营收分别为12.18亿元、19.22亿元、31亿元,同比增速逐年递增。2020年一季度,达达集团营收11亿元,比上年同期的5.27亿元增长108.9%。

  分业务来看,达达快送在截至今年一季度末的12个月里,配送订单数达到8.22亿份,相比较去年同期增长52.6%,同期活跃骑手数量达到63.4万人;京东到家在截至今年一季度末的12个月里,平台销售GMV达到157.2亿元,同比增长92%;活跃消费者数量为2760万人,同比增长65.3%。

  在核心数据上,达达集团有非常亮眼的增长率,特别是在今年一季度,达达集团的各项数据都出现了爆发,从自身的发展状态上来说,此时上市也是一个不错的选择。综上,达达集团在近期选择IPO明显经过了深远的考虑,但尽管有以上有利因素,其IPO依然存在一些变数。

  变数:还未断奶

  从金山云的成功上市来看,瑞幸的暴雷似乎对其影响并不大,但是这并不意味着达达集团的上市也不会受到瑞幸的影响。因为无论是所在的领域和运营的模式,达达集团都与瑞幸有相似之处。

  从所在领域看,达达集团旗下的京东到家和瑞幸其实都属于零售企业,而且模式都是线下门店加载线上渠道的新零售模式。另外,达达集团还与瑞幸一样,有良好的增长率,同时仍处于亏损状态。

  相似之处也许并不多,但已经足以让一些投资者产生联想,这样一来,达达集团的上市预计很难摆脱瑞幸的影响。这时候京东、沃尔玛这样实力强大而且拥有良好声誉的企业背书,显得尤其重要。联系这一切,也许我们能很容易理解,为何前些时间,向来低调的京东零售集团CEO徐雷,会针对瑞幸事件义愤填膺。

  资料显示,被认为是刘强东接班人的徐雷,还同时位列达达集团的董事会名单,与徐雷一样位列董事会名单的还有京东物流集团CEO王振辉。这几乎已经是刘强东之外京东的一、二号人物,京东对达达集团的重视程度可见一斑。而瑞幸事件的影响并不是达达集团面临的主要挑战,另一个关于营收来源方面的问题可能是达达将要面临的主要质疑。

  问题主要在于,京东、沃尔玛不仅是达达集团的重要股东,还是达达集团的重要客户。招股书显示,2017-2019年,达达向京东提供服务所带来的收入占比分别为56.7%、49.1%、50.5%,来自沃尔玛的收入比例分别为4.6%、13.0%和14.9%。

  2019年,来自京东、沃尔玛的营收比例占到65%。这意味着达达集团对京东、沃尔玛具有很高的业务依赖性,同时在部分人眼里,这意味着达达集团独立生存的能力有待考证。

  这种质疑,需要达达集团证明自己可以不依靠京东、沃尔玛而发展,才能得以打破。所以在未来的时间里,达达集团不仅要在快送业务上拓展京东之外更多的客户,而且还要在零售业务上,覆盖更多的用户和地区,只有这两块业务同步将规模做大,才有更强的生存能力。

  从这方面看,要在上市之后获得更大的认可度,达达集团还得早日“断奶”。综上,有京东、沃尔玛撑腰的达达集团,在市场机遇的展开之下,有望通过上市取得前排地位。不过,结合亏损、业务依赖性等因素,达达集团能否成为另一个领域的京东,仍然需要更多的时间来证明自己的价值和潜力。

  本文转载自:http://www.dsb.cn/120621.html

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